中鋼債務重組獲批 時隔17年新一輪債轉股啟動

中鋼國際27日晚間發布公告稱,公司控股股東中鋼集團的債務重組方案正式獲得批準。這紙公告也意味著,時隔17年后,國內新一輪債轉股正式破冰啟動。而中鋼集團成為本輪債務重組當中首家推行債轉股的國有企業。

中鋼國際的公告稱,今日,公司收到控股股東中鋼集團的通知,在國家政府部門的指導、支持下,在各相關方的共同努力下,中鋼集團債務重組方案正式獲得批準。中鋼集團將以債務重組為契機,進一步加快供給側結構性改革,著力發展四大優勢產業,努力打造成為為冶金工業和相關產業提供資源、科技、工程、裝備集成服務的國際化企業集團。

中鋼集團債務重組方案的實施,將對改善公司融資環境、提升公司業務承接能力和訂單執行能力產生積極作用。

據悉,該方案涉及中鋼集團與幾十家銀行談成的減債、展期、債轉股等條款,方案中債轉股的比例約占金融機構債務的一半,展期的部分債務時限為6年。

有權威人士透露,中鋼集團債轉股方案中指出,經德勤審計后,金融機構的債務規模在600億元左右,其中留債規模近300億元,轉股規模近300億元。具體到各家銀行而言,留債和轉股比例各不同。

中鋼的方案中還包括,未來在集團一級子公司“中鋼股份有限公司”下,成立“中鋼控股有限公司”這一平臺,未來或將整體上市。

資料顯示,中鋼集團是國務院國資委直管的大型鋼礦央企,旗下擁有所屬二級單位65家,其中包括兩家上市公司中鋼國際和中鋼天源兩大上市平臺。在鋼鐵礦業鼎盛時期,中鋼集團曾躋身世界500強資產總值高達1600多億。

由于鋼鐵礦業陷入10年來最冷寒冬,加上前些年擴張太快管理不善,中鋼集團于2014年9月被傳出債務逾期風波,在債務多米諾效應下,風波逐漸演變成危機。據債委會核查,截至2014年12月底,中鋼集團及所屬72家子公司的債務總額逾1000多億元,其中金融機構債務近750億元,牽涉境內外80多家銀行等金融機構。

但由于各方利益訴求相差甚遠,這份包括債轉股條款在內的方案,在2年多時間里在債權銀行、企業、國資委間反復博弈協調。直到今年3月底,這份備受關注的方案才上報相關部委,隨后又有停滯反復,直到近日才有實質性進展。

據悉,目前中鋼已經扭虧為盈。

另有消息傳出,為配合國企改革,降低企業杠桿率,債轉股方案有望在9月底出臺。此前銀監會主席尚福林在中國銀行業協會第七屆會員大會二次會議講話時也明確表示支持資產管理公司對鋼鐵煤炭企業開展市場化債轉股。

本輪債轉股將以市場化為主導,煤炭、鋼鐵行業首批債轉股方案有望近期發布。業內人士表示,在企業去杠桿、銀行不良上升、注冊制等股權融資受限的背景下,債轉股落地時點和實際規模望超市場預期。

建議可關注兩個方面機會,一是債轉股催生新投資機遇,AMC業務資格牌照稀缺性明顯,可關注海德股份、浙江東方、東興證券、陜國投A等;二是煤炭鋼鐵行業優勢企業有望成債轉股對象,整合行業產能,可關注鞍鋼股份、中煤能源等。