不銹鋼期貨表現抗跌 市場仍不敢斷言轉機浮現

無錫不銹鋼板廠家無錫漢能不銹鋼2019年11月19日訊 昨夜期鎳雖以綠盤呈現，但不銹鋼期貨開盤后卻迅速拉漲，以14205元/噸開盤，最高觸及14505元/噸，落差300元/噸，最終夜盤收于14390元/噸。

不過近期的持倉數據表現未見異常波動，尚且難斷有新的資金逐入。

不銹鋼期貨與現貨價差縮小，加之昨日夜盤表現悖于鎳價走勢，今日現貨市場開盤局面亦受到一定支撐，早盤冷軋報價主流基本維持在14650元/噸一線，熱軋報價主流維持在14000元/噸一線。

對此，市場分析人士則認為，持續降庫導致貿易商手中自有庫存業已不多，加之補貨意愿不強，都以平盤銷售為主，亦擔心如若價格反彈補貨會有問題，因此目前也顯得較為謹慎。認為如若鋼廠方面不再繼續壓價，市場有望獲得喘息以觀望后市。

另有分析人士表示，決定冷軋價格能否企穩的關鍵是判斷熱軋價格會否進一步走跌，尤其目前二者的價差業已拉開，近期熱軋表現較為恐慌，因此熱軋端如若能夠企穩，不至于繼續拉低冷軋價格，換言之目前的主要矛盾在熱軋供應端。

至于基于成本論的考慮，還需要判斷主力熱軋鋼廠未來的政策導向，尤其是跌價時期談成本更多的是自我安慰，市場更希望了解鋼廠何時停止降價與何時能夠控制產量，然目前的關注點不在于成本壓力，而更多是出貨壓力。

目前不銹鋼期貨與現貨差價近三日均在635元/噸，此前最大近1000元/噸，關注會否進一步向下修正。

此外，近期新的冷軋項目的投產對于未來市場供應端帶來的改變也值得關注。

今日主流鋼廠冷熱軋指導價平跌互現，其中青山系繼續降價。德龍電子盤掛售貼水100元/噸，與現貨市場價格相差不大。

對于目前的市場行情，考慮低位補倉的聲音雖有出現，但仍有猶豫，尤其是礙于市場對于鋼廠高位庫存壓力的傳言仍在，觀望情緒難解。